越股本益比過高 股價恐落3成

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（國際新聞中心張廖婉菁／綜合外電） 2007/03/22

　2006年越南因加入世貿組織（WTO）和主辦亞太經合會而成為全球投資市場上的當紅炸子雞，過去幾年越南股市更是翻了好幾翻，漲幅高達149％，成為各國熱門的投資標的，但已有分析師提出警告，指出越南股市的本益比過高，未來下修幅度可能高達30％，甚至更多。

彭博（Bloomberg）的資料指出，越南股市2007年開市迄今已上漲了49％，漲幅為各主要交易所之冠，按20日收盤價格，該國股市市值已達158億美元，2005年底時越南股市的市值不過區區5億美元，而且根據券商Vietcombank Securities的資料顯示，越南上市企業中，本益比超過100的竟有5家。

有分析師指出，按過去經驗，其他股市一旦達到如此規模，下修時很少會只是小幅修正，認為其下修幅度至少會有30％，他要是投資人，現在就會抽腿。瑞士信貸銀行（Credit Suisse）近期也有一份報告指出，2007年1月外資在越南股市買進的淨額竟高達7億美元，和外資在台灣股市買進金額相當，但台灣股市的規模足足是越南40倍。

此外，越南股票本益比也有過高的嫌疑，分析師表示，現在越南股市的平均本益比大約是35，相較於經濟同樣快速成長的大陸和印度，兩者股市的規模都遠高於越南，但各自的本益比不過只有30和18。已有分析師直言，大家最好要有心理準備，越南股市未來可能會跌到750點，比20日收盤時還低33％。